2023年6月16日（周五）下午，IfFP财富管理专业培训中心邀请Franz Odermatt（弗兰兹•奥德玛）老师，为大家带来【2023年中瑞财富管理展望系列专题讲座之ESG投资】专题分享。本场讲座由IfFP 瑞伯职业技能培训(上海)有限公司CEO钟科女士主持开场，首席学术负责人、投资人、监事Felix Horlacher院长发表开场致辞。

IfFP 瑞伯职业技能培训(上海)有限公司

首席学术负责人、投资人、监事 Felix Horlacher 院长

Felix院长分享道：

在气候变暖时代，可持续发展变得越来越重要，越来越多的投资者对这种投资趋势也非常敏感，尤其想知道他们投的钱是如何实现、并用到有利于改善这些现象的过程。这其中，金融部门在可持续发展中发挥重要作用。今天的讲座将为大家分享ESG投资在实践中流行的各种方法，特别是新冠疫情时代下，ESG是否有发挥其作用，有哪些趋势的改变。

Franz老师是瑞士认证金融投资专家，奥德玛财富管理公司合伙人，瑞士劲弩合伙人有限公司合伙人。Franz老师多年来担任理财顾问，在瑞银工作过，现在是一名独立顾问，并且在瑞士金融理财规划院（IfFP）担任兼职教授多年。劲弩合伙人有限公司是一家独立金融理财顾问公司，专门为有机构需求的资深客户提供量身订做的咨询服务。该公司在瑞士首屈一指，从1990年代开始，就活跃于各大非传统资产管理的前哨。该公司的创始人曾为知名家族办公室的资深经理人，现在该公司由公司雇员全资拥有。

以下为Franz老师本次分享的主要内容，请看官方视频号精彩回放。

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从2004年开始，到2020年成为热点话题，ESG从一个小众的话题到成为主流。据数据呈现，2008年的两千多只基金到2022年接近七千只基金。投资者把自己的资金和价值观融入到自己投资的产品中，也比较关心在社会、气候层面能发挥自己的正面影响。这也就是所谓的ESG融合投资策略。

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在ESG投资中，可持续发展和能源转型是当今最重要的话题。这对现在的实体经济影响非常大，要做很多改变：生产、出行、发电、甚至吃东西的方式。这些是我们要实现低碳环保、能源转型所要做的系统化的改变，也是目前最大的挑战。

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尽管现在关于ESG的标准没有全球统一，但依然有些共性我们可以总结了解。

E-Environment环境：主要指公司的经营过程中是如何对待或使用环境。比如能源消耗和消费有多少？对气候变化影响有多大？这些都属于环境定义。

S-Social社会:指公司和社会的互动交流和融入方式。如公司在经营中（包括供应商），对人权的保护、还有员工的健康和安全等，以及是否对社会做出重要的、正面的影响。

G-Governance治理:指公司如何组织运营和公司整体架构组成。公司经营是否符合道德标准，发生冲突时如何处理，股东权益是否得到保护等。

这些都是非金融因素，但对整个投资回报是有影响的。

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2022年疫情爆发后，全球多数企业的供应链和库存出现大批量中断或积压问题。因此大家更关心自己供应链的韧性：要能在发生困难时也可以及时送到。除了疫情，俄乌战争这种黑天鹅，对这些问题的解决都提出更高要求。

在能源安全方面，美国非常关注能源、电网的去碳化，同时确保电池、涡沦等工具生产移向美国或就在美国生产。同时一些清洁能源也能在美国培育。欧洲也有相似的法案通过，如欧盟的绿色工业计划、再次为欧洲供能等，以确保为欧洲供能。随着地缘问题的出现，这些也在加速能源的发展。

这些法案的出现，会影响某地供应商的添加或减少，或是生产地的转移。因此，了解监管才能知道资金流向，才能指导投资。同时每次ESG相关法案的通过，也会释放大量资金用于投资ESG，这对投资人来说是要抓紧、了解的机会。

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最后老师总结，ESG投资是可以降低风险，但其股票优势不是必然的。ESG投资对投资者有其独特的重要性，这是一个强大的分析工具和框架，用以降低风险和寻找机会，同时是一个变相的质量因素，可以让投资积极的暴露在时间过程中，随着时间推移，哪些企业会更好的发展、哪些撑不下去会变得更清晰。

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A：ESG投资可以帮助降低风险，选择一些高质量公司。但有时会发现，低质量公司的收益会高于高质量公司。同时有可能会产生拥挤投资，因为更多人投资同一股票，导致其定价过高，即使你知道这些公司在ESG层面是做得比较好的，但可能其投资时机不一定是理想的。这是一个两难问题。

A：可以找一些相关的课程，或这方面的证书项目，先了解ESG投资的内容。在中国有些金融机构已经有一些ESG的基金产品，大家可以申请这方面的工作，到相关基金、银行去任职，从工作层面更深入了解ESG是怎么运作的。